Quant Fund Cube está contratando seleccionadores de acciones humanos para sentarse junto a sus algoritmos

Cube Research and Technologies, uno de los fondos de cobertura cuantitativos más grandes de Londres, está haciendo algo que alguna vez habría parecido repulsivo para una empresa construida sobre código: está contratando personas para elegir acciones.

La medida, informada por Business Insider, coloca al fondo con un pequeño grupo de gestores sistemáticos que están empezando a mezclar algoritmos con convicciones anticuadas.

Según Business Insider y Hedgewick, Cube pasó gran parte del año pasado formando un equipo interno de analistas fundamentales. El grupo está dirigido por Stephen Irvine, ex director de la oficina de Baliasni en Londres, quien más tarde fundó y luego disolvió su propia empresa Lizaro Asset Management.

Los analistas están organizados por sectores que cubren consumo, finanzas, productos químicos, tecnología, productos farmacéuticos, transporte e industria. Cada uno tiene una "manga" dedicada de capital de entre 200 y 500 millones de dólares, dependiendo de la experiencia bajo la supervisión de Irvine.

Cube ha contratado al menos siete expertos del sector en un esfuerzo por atraer talento de Millennium, Rocos, BNP Paribas y Barclays, según el informe. Business Insider, que estimó los activos de la empresa en unos 34.000 millones de dólares cuando detalló el plan, describió que el primer equipo interno se pondría en funcionamiento a los pocos días de su informe.

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Esa campaña de contratación marca una clara ruptura con los orígenes de la empresa como una tienda pura de señales y backtesting. Qube se separó de la unidad de gestión de activos cuantitativa y sistemática de Credit Suisse en 2016 y se independizó después de una compra de la gerencia, con su nombre basado en el comercio algorítmico donde los investigadores codifican señales estadísticas en sistemas automatizados en lugar de apostar en empresas individuales.

Ese equipo valió la pena. El fondo principal de Cube retornó alrededor del 30% en 2025 y, según informes de la industria, el negocio creció a alrededor de $38 mil millones en activos a principios de 2026, en comparación con aproximadamente $23 mil millones un año antes, con vehículos pequeños también en números negros.

Entonces, ¿por qué agregar personas? La lógica, que se repite en todas las industrias, es que los administradores prudentes pueden perder modelos de oportunidad, especialmente en torno a eventos disruptivos y desequilibrados como fusiones, reestructuraciones y shocks regulatorios.

Al combinar los dos enfoques, según la teoría, una empresa puede aprovechar los momentos en los que un libro puramente sistemático tiene problemas y ampliar el rango de rendimientos suavizando los momentos. Le da a una empresa un segundo motor de crecimiento en un momento en que los inversionistas están invirtiendo dinero en estrategias tanto cuantitativas como fundamentales, y cuando los principales analistas pueden ofrecer grandes garantías en el futuro.

El Cube no está solo en el crossover. DE Shaw e Engineers Gate, ambos conocidos por sus estrategias sistemáticas, se han expandido hacia la inversión fundamental en los últimos años, y varios fondos de cobertura más conocidos por sus máquinas han creado discretamente grupos discrecionales.

La empresa también apoyó a los seleccionadores de valores humanos desde fuera. Ha asignado o asignado a docenas de equipos de fundamentos externos a través de cuentas administradas individualmente, brindando a cada analista exposición a estrategias discrecionales sin tener que depender de su propio salario. Algunos informes cifran el número de estos grupos en 44.

Las apuestas no están exentas de riesgos. Los grupos humanos son caros, compiten ferozmente por los mismos analistas estrella y pueden reducir el rendimiento si sus decisiones son amargas.

Rivales con múltiples gerentes como Millennium y Citadel han demostrado desde hace tiempo lo costosa y feroz que puede llegar a ser la carrera por el talento, y Qube ahora está pagando para jugar en el mismo mercado que empresas como Jane Street.

Por ahora, Cube ha dicho muy poco públicamente. La firma es notoriamente reservada y no ha comentado sobre el informe, por lo que gran parte de lo que se sabe proviene de fuentes anónimas y de un flujo constante de contrataciones de alto nivel publicado por reclutadores y departamentos rivales.

Lo que viene a continuación es probar si una casa construida por máquinas puede manejar adecuadamente a los humanos. Si los analistas de Irvine aportan información, se espera que el programa Qube se expanda; Si tropiezan, los algoritmos continuarán independientemente. Londres sigue siendo el lugar natural para la experimentación, con la reserva más profunda de Europa de igual cantidad y talento fundamental.