Las ganancias de Samsung en el segundo trimestre aumentaron 19 veces a 89 billones de wones debido a la demanda de memoria AI
Samsung Electronics registró el martes una ganancia operativa en el segundo trimestre de alrededor de 89,4 billones de wones (58.400 millones de dólares), aproximadamente 19 veces más que el mismo período del año anterior y, según la mayoría de los cálculos, la mayor ganancia operativa trimestral reportada por cualquier empresa de tecnología.
Es el tercer trimestre récord consecutivo de Samsung, y se produjo antes de que los analistas calcularan aproximadamente 84 billones de wones, un salto que TNW ya caracterizó como un salto de 18 veces cuando aún se estaban haciendo estimaciones.
Los ingresos alcanzaron alrededor de 171 billones de wones, más del doble de los 74,57 billones de wones del año anterior, aunque cayeron por debajo de los 173 billones de wones estimados por algunos analistas.
El beneficio operativo aumentó casi un 56% en el primer trimestre y cerca de un 1.810% interanual, medido sobre una base de solo 4,68 billones de wones en el segundo trimestre de 2025, cuando el negocio de la memoria todavía era un lastre en lugar de un motor desde que la IA recableó el mercado de la memoria.
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El conductor está cargando. Los precios de contrato para DRAM aumentaron alrededor de un 44% en el trimestre y la memoria flash NAND aumentó alrededor de un 53%, según Citi Research, ya que la demanda de chips dentro de los servidores de IA superó lo que los tres grandes fabricantes de memoria podían suministrar.
La memoria de gran ancho de banda, la DRAM apilada que se encuentra junto a los aceleradores de Nvidia, sigue siendo el rincón más rentable del negocio, y Samsung ha pasado gran parte del año pasado cerrando la brecha con SK Hynix allí.
En septiembre de 2025 se produjo un punto de inflexión, cuando Samsung aprobó la calificación de Nvidia para su HBM3E de 12 capas, poniendo fin a un largo período de reveses técnicos relacionados con el rendimiento térmico.
Eso abrió la puerta al cliente cuyos costos marcan el ritmo para todo el sector, incluso cuando SK Hynix pasó rápidamente a la siguiente generación y cerró un acuerdo HBM4 de varios años con Nvidia.
Lo que distingue a este ciclo es la amplitud. El aumento de precios ahora se extiende más allá de HBM a las DRAM y NAND convencionales, a medida que las cargas de trabajo de IA se extienden más allá de los clústeres de capacitación y hacia construcciones comunes de servidores y almacenamiento que respaldan la suposición a escala.
El mismo patrón se produjo cuando los ingresos de Micron se cuadriplicaron en junio, cuando los estadounidenses cayeron ante una industria que no puede fabricar memorias lo suficientemente rápidas.
Enterrada en la impresión hay una advertencia. Según el Seoul Economic Daily, la orientación de Samsung incluía una provisión de bonificación de diez billones de wones y, excluida esta, el beneficio operativo subyacente habría superado los 100 billones de wones.
Esos pagos han crecido lo suficiente como para alimentar una disputa en curso sobre cómo se deben dividir las ganancias inesperadas, y lo suficientemente grandes como para que el banco central de Corea del Sur los haya considerado un factor en los salarios.
Los inversores no estaban del todo convencidos. Las acciones de Samsung cayeron más del 6%, una ráfaga de toma de ganancias después de un repunte que ya costó muchas buenas noticias. En otras palabras, este gran avance no es lo mismo que una sorpresa positiva, y la pérdida de ingresos dio a los escépticos algo que señalar.
La guía es preliminar y solo incluye los titulares de ventas y ganancias, los resultados completos al 30 de julio y un desglose por divisiones. Ese informe mostrará cuánto dinero provino de la división de chips y cuánto dinero fue retirado por los teléfonos inteligentes y las unidades de visualización, que Samsung está cobrando a todos los demás a los mismos precios inflados.
En su forma actual, las ganancias de todo el año de la compañía podrían rivalizar con lo que ha logrado en las cuatro décadas anteriores combinadas, una comparación que dice menos de un trimestre en comparación con cómo un ciclo de demanda ha revivido completamente el negocio.
