Micron superó brevemente a Meta y Tesla en valor de mercado. Sus acciones subieron un 236% en un mes.
TL; DR
Micron alcanzó una capitalización de mercado de 1,27 billones de dólares, superando brevemente a Meta y Tesla. Los ingresos se multiplicaron por 41.450 millones de dólares por la demanda de memoria de IA. 16 acuerdos de suministro destinados a evitar una quiebra.
Micron Technology superó brevemente a Meta y Tesla en valoración de mercado el jueves, cerrando la semana en aproximadamente 1,27 billones de dólares. La acción subió un 236% solo en el último mes, alcanzando los 1.132 dólares por acción. Antes de mediados de 2025, gastó años por debajo de los 100 dólares.
El aumento sigue a las exitosas ganancias del tercer trimestre. Los ingresos se cuadriplicaron año tras año hasta alcanzar los 41.450 millones de dólares. Las ganancias aumentaron de 1.880 millones de dólares a 28.200 millones de dólares. Micron pronosticó ingresos para el cuarto trimestre de entre 49.000 y 51.000 millones de dólares. Wall Street, que busca la próxima inversión en IA a escala de Nvidia, se ha vuelto aún más optimista.
El factor determinante es la acumulación de centros de datos de IA, que ha creado una escasez de chips de memoria del sistema, tanto DRAM como NAND, especialmente memoria de gran ancho de banda. Un único servidor de IA requiere más memoria que una computadora portátil. Nvidia, Microsoft, Amazon, Google, Meta y Oracle están comprando al por mayor, lo que obliga a cualquier otra empresa que necesite memoria a acapararla también. La escasez ya ha hecho subir el precio de los productos electrónicos de consumo y se prevé que persista hasta 2027.
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El problema histórico para los fabricantes de memorias es que desarrollar la capacidad de fabricación lleva años y cuesta miles de millones, y la demanda a menudo cae a medida que llega nueva capacidad. Micron está intentando protegerse firmando contratos de suministro a largo plazo. La compañía dijo que cerró 16 acuerdos estratégicos con clientes en los segmentos de centros de datos, consumidores y automóviles, incluida una inversión estratégica en la última ronda de financiación de Anthropic, así como acuerdos de varios años con proveedores de HBM, DRM y SSD.
El analista de William Blair, Sebastian Nazii, dijo que la demanda está superando el ritmo al que se pueden poner en funcionamiento nuevos espacios para salas blancas. "Dado el fuerte potencial para el crecimiento continuo de ASP en los próximos trimestres y la mejora de la visibilidad de los ingresos para un conjunto de contratos a largo plazo en rápida expansión, vemos el potencial para un crecimiento más sostenido de las ganancias", escribió Naji.
Si Micron podrá sostener esto sin un ciclo de caída es una pregunta abierta. La memoria ha sido históricamente uno de los negocios más cíclicos de la tecnología. Goldman Sachs fija la brecha entre oferta y demanda de DRAM para 2026 en 4,9%, la escasez más grave en 15 años. Para una empresa cuya mayoría de clientes están conectados a tarjetas de memoria para PC, la transición a una infraestructura de IA de 1,27 billones de dólares es tan rápida como la fabricación en la industria de los semiconductores.
