La unidad de chips de Baidu, Kunlunxin, apunta a una oferta pública inicial de 50.000 millones de dólares en Hong Kong y ha pedido a los inversores que compren sus semiconductores.
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Kunlunxin de Baidu tiene como objetivo una oferta pública inicial de 50.000 millones de dólares en Hong Kong y pide a los inversores que se comprometan a comprar sus chips, borrando la línea entre accionista y cliente.
La unidad de chips de IA de Baidu, Kunlunxin, planea salir a bolsa en Hong Kong con una valoración objetivo de 50.000 millones de dólares, según datos publicados el domingo. Según los informes, en un giro inusual, la compañía pidió a posibles inversores en IPO que se comprometieran a comprar sus semiconductores.
Reuters no pudo verificar de forma independiente el informe. El objetivo de 50.000 millones de dólares representa un aumento espectacular respecto de la valoración de 14.700 millones de dólares que, según informó el South China Morning Post, Kunlunxin buscaba tan recientemente como este mes, y de los 100.000 millones de dólares de Hong Kong (unos 12.800 millones de dólares) citados por TrendForce en mayo.
La práctica de vincular los compromisos de compra de chips a las asignaciones de IPO, si se confirma, desdibujaría la línea entre inversor y cliente de una manera que "Financiamiento circularEl Banco de Pagos Internacionales advirtió este fin de semana. BIS ha señalado acuerdos en los que los fabricantes de chips se asocian con laboratorios de inteligencia artificial que luego se comprometen a comprar sus productos, denominando estos términos “Generalmente mal expresado."
Kunlunxin solicitó de forma confidencial una cotización en Hong Kong en enero y está buscando una cotización dual en el Star Market de Shanghai. Ha designado a CICC, Citi Securities y Huatai Securities como bancos líderes. La empresa se fundó en 2012 como la división interna de chips de Baidu y es fundamental para las ambiciones del gigante de las búsquedas de convertirse en una empresa de inteligencia artificial completa. Hong Kong se ha convertido en el principal lugar de cotización para las empresas chinas de IA, con casi 44.000 millones de dólares recaudados en los mercados de capital social en el primer semestre de 2026, el nivel más alto en cinco años.
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La cotización se produce en medio de un auge más amplio de recaudación de fondos impulsado por la IA en la ciudad. CATL completó una oferta multimillonaria, el desarrollador de IA Zhipu se está preparando para otra ronda después de salir a bolsa en enero, y el fabricante de transceptores ópticos Zhongji Inolite también planea cotizar. SK Hynix ha solicitado una cotización en bolsa en Estados Unidos que podría recaudar 29.000 millones de dólares.
Kunlunxin pasó de ser un proveedor interno de Baidu a un proveedor externo de chips. Los clientes externos representaron más del 50% de los ingresos en 2025 y se esperaba que la empresa alcanzara el punto de equilibrio ese año. El BIS advirtió este fin de semana que la estructura financiera del auge de la inversión en IA conlleva riesgos sistémicos, y que una empresa de chips pida a sus inversores en OPI que también se conviertan en sus clientes es exactamente el tipo de enredo que los reguladores están señalando.
