17 nuevas empresas de fusión han recaudado más de 100 millones de dólares cada una y el total sigue creciendo

El número de nuevas empresas de fusión que han recaudado más de 100 millones de dólares ha llegado a 17, según un recuento de TechCrunch publicado el jueves, y la inversión privada total en el sector supera ahora los 13 mil millones de dólares. Dos de las rondas más recientes, la recaudación de 465 millones de dólares de Helion Energy y la Serie A de 240 millones de dólares de Focused Energy, se cerraron en junio de 2026.

Commonwealth Fusion Systems lidera el grupo con aproximadamente 3 mil millones de dólares en financiación total y un reactor tokamak llamado SPARC que está completo en aproximadamente un 75% en sus instalaciones en Devens, Massachusetts, según la compañía. Detrás están TAE Technologies con 1.790 millones de dólares en financiación previa a la fusión, Helion Energy con 1.500 millones de dólares y Pacific Fusion y Shine Technologies con alrededor de 1.000 millones de dólares cada una.

La escala de capital que fluye hacia la fusión se ha acelerado marcadamente. La Fusion Industry Association informó que 53 empresas recaudaron 2.200 millones de dólares solo en 2025, y que la inversión privada acumulada superó los 8.000 millones de dólares ese mismo año. Las rondas de junio de 2026 sugieren que el impulso no se está desacelerando.

El último aumento de Helion, confirmado por BusinessWire, valora a la empresa en 15.500 millones de dólares. La startup respaldada por Sam Altman tiene un acuerdo de compra de energía con Microsoft y dice que entregará electricidad para 2028. Este cronograma la convertiría en la primera empresa privada de fusión en alcanzar la generación de energía comercial, aunque los cronogramas de fusión tienen una larga historia de retrasos.

Varios de los mayores aumentos vienen con advertencias que vale la pena señalar. TAE Technologies completó una fusión con el brazo tecnológico de Trump Media que valoró la entidad combinada en aproximadamente $6 mil millones, pero Trump Media reportó ingresos de menos de $2,7 millones en los primeros nueve meses de 2025. Los aproximadamente $1 mil millones en financiamiento de Pacific Fusion están estructurados como un tramo único en lugar de un tramo basado en hitos.

General Fusion, que ha recaudado 612 millones de dólares, está a punto de quedarse sin efectivo en 2025 antes de conseguir capital adicional. Las cifras de financiación pintan un panorama impresionante, pero no representan todo el efectivo del banco.

El equipo europeo está creciendo rápidamente. Focused Energy de Alemania ha recaudado 240 millones de dólares, de los cuales 400 millones corresponden a financiación privada y 200 millones a subvenciones gubernamentales. Proxima Fusion de Munich recaudó 185 millones de euros y Marvel Fusion recaudó 162 millones de dólares.

En el Reino Unido, Tokamak Energy y First Light Fusion recaudaron 336 millones de dólares y 108 millones de dólares, respectivamente. El impulso de Europa hacia la fusión refleja una apuesta estratégica más amplia por la independencia energética y los objetivos climáticos.

Los desafíos fundamentales siguen sin resolverse. Ninguna empresa privada de fusión ha demostrado ganancias netas de energía a escala comercial. La Instalación Nacional de Ignición de EE. UU. logró un punto de equilibrio científico en diciembre de 2022, pero esa medida comparó la energía entregada por el láser con la energía liberada por la reacción de fusión, no la energía total utilizada por la instalación, que fue aproximadamente 100 veces mayor.

CFS dijo que esperan que SPARC logre quemar plasma a fines de 2026 o principios de 2027, lo que sería un hito científico importante, pero aún está muy lejos de las plantas de energía comerciales. No se espera que el reactor comercial planificado por la compañía, ARC, proporcione electricidad hasta principios de la década de 2030.

Las empresas restantes que cotizan por encima de los 100 millones de dólares incluyen Inertia Enterprises con 450 millones de dólares, Zap Energy con 327 millones de dólares, Type One Energy con 269 millones de dólares, Kyoto Fusioneering con 191 millones de dólares y Thea Energy con 130 millones de dólares. Xcimer, que está trabajando en la fusión por confinamiento inercial impulsada por láser, se encuentra en el umbral elevado de 100 millones de dólares.

Lo que distingue a esta generación de iniciativas de fusión de sus predecesoras es la diversidad de enfoques tecnológicos. CFS y Tokamak utilizan tokamaks de energía, Helion utiliza una configuración de inversión de campo, siguiendo restricciones inerciales con energía enfocada y primeros láseres o proyectiles, y TAE utiliza un método de inversión de campo impulsado por haces. La diversidad significa que el sector no se limita a una sola apuesta, pero también significa que no ha surgido un consenso sobre qué camino tomar.

Los inversores claramente apuestan a que al menos un enfoque lo logrará. 13 mil millones de dólares en capital privado representan un nivel de convicción que era impensable hace una década, cuando la fusión todavía era en gran medida dominio de los laboratorios de investigación financiados por el gobierno. Que esta convicción se confirme depende de cuál de estas empresas pueda pasar de una demostración científica a una máquina que ponga energía en la red a un precio para las empresas de servicios públicos.

Por ahora, la fusión sigue siendo una tecnología en la que el éxito de la ingeniería es real pero no comercial. Tener dinero Física, a escala comercial, al menos no todavía.