Fox adquirió Roku en una apuesta de streaming de 22.000 millones de dólares

Fox adquirió Roku en un acuerdo de 22.000 millones de dólares que arrastró a la emisora ​​que depende del cable al streaming. Fox Corp. pagará 160 dólares por acción en efectivo y acciones del fabricante de dispositivos de transmisión y televisores inteligentes que se encuentran en más de 100 millones de hogares en todo el mundo, dijeron las compañías el lunes.

La estructura es de 96 dólares en efectivo y 0,9693 acciones Fox Clase A por cada acción de Roku, que tiene un valor empresarial de alrededor de 22 mil millones de dólares. Los accionistas de Fox poseerán alrededor del 73 por ciento de la empresa combinada y los propietarios de Roku, alrededor del 27 por ciento. Fox ha conseguido 12.000 millones de dólares en financiación puente de Morgan Stanley, que se espera que se cierre en el primer semestre de 2027, y mantendrá al fundador de Roku, Anthony Wood, en su junta directiva.

¿Por qué el zorro quiere a Roku?

Fox está comprando una puerta de entrada. La plataforma de Roku llega a más de la mitad de todos los hogares con banda ancha de EE. UU. y es donde muchas personas llegan antes de elegir una aplicación. Esa ubicación, no el hardware, es el premio.

El dinero cuenta la misma historia. La mayor parte de los ingresos de Roku provienen de la publicidad y la distribución, no de los dispositivos: su segmento de plataforma generó 4.100 millones de dólares el año pasado, el 87,5 por ciento del total. Su propiedad le da a Fox un negocio de publicidad en televisión conectada, datos de audiencia propios y una pantalla de inicio para impulsar sus propios servicios. Los deportes y noticias en vivo de Fox, NFL, MLB, Copa Mundial de la FIFA y Fox News, y sus canales gratuitos Tubi y The Roku, y el dúo reclaman uno de los negocios de transmisión más grandes del país.

Una apuesta sobre hacia dónde va la televisión

La lógica es la misma que reformó toda la industria: el contenido y la distribución están colapsando uno en el otro. Fox pasó la última década limitándose a noticias y deportes en vivo, luego compró Tubi en 2020. Roku es el siguiente paso más grande, pasarlo de propietario de un canal a la plataforma en la que se ejecutan los canales.

También aterriza en medio de una ola de consolidación de los medios. Días después de que el Departamento de Justicia de EE. UU. aprobara la compra de Warner Bros. Discovery por 110 mil millones de dólares por parte de Paramount, los jugadores se apresuran a unir sus pilas de transmisión a escala. El presidente ejecutivo de Fox, Lachlan Murdoch, lo llamó "un momento decisivo". Wood lo llamó "una tremenda oportunidad".

que ver

El trato fue acordado, no cerrado. Requiere la aprobación de ambos grupos de accionistas y de los reguladores estadounidenses y algunos no estadounidenses, aunque Wood y los fideicomisos les han otorgado la mayor parte del poder de voto de Roku. Sobre el papel, la empresa combinada sería el tercer mayor actor estadounidense, dado el tipo de escrutinio a escala, incluso si el contenido de Fox y los canales de Roku son más complementarios que superpuestos.

Fox promete mantener Roku "abierto" y "amigable con los socios", lo cual es importante: el valor de Roku depende de ser un escaparate neutral para rivales como Netflix y Disney. Roku, propiedad de Fox, probó si todavía se sentía neutral una vez que el contenido de Fox aparecía en la pantalla de inicio. Fox espera alrededor de 400 millones de dólares en ahorros de costos y dice que el acuerdo pagará el flujo de caja libre dentro de dos años. La pregunta difícil es si puede poseer la puerta de entrada sin asustar a todos los que la cruzan.