SK Hynix ha fijado una cotización en bolsa de 29.000 millones de dólares en EE. UU. que podría superar cada acuerdo de ADR
SK Hynix recaudó 45,45 billones de wones, aproximadamente 29 mil millones de dólares, a través de una cotización de recibos de depósito estadounidenses en Nasdaq, reveló el fabricante de memorias de Corea del Sur en una presentación regulatoria el miércoles.
La compañía ha fijado tentativamente el 10 de julio para el debut y tiene la intención de emitir 17,79 millones de nuevas acciones para respaldar los recibos, con 10 ADR que representan una acción ordinaria.
En la parte superior del rango indicado, la oferta sería la mayor venta de ADR jamás registrada, superando los 21.800 millones de dólares de Alibaba durante su debut en Nueva York en 2014. El número del título tiene una pequeña arruga.
El destino del dinero es inusualmente específico para una operación de esta magnitud. SK Hynix dijo que todo el aumento financiará la capacidad, nombrando una planta de fabricación de chips en Yongin, una fábrica de embalaje avanzado en Cheongju, y comprando equipos que incluyen escáneres ultravioleta extremos y máquinas de litografía que imprimen las características más pequeñas en una oblea. Nada de esto va a los accionistas ni a la deuda.
Para una empresa cuya cartera de pedidos ya está llena, esto se parece menos a un libro de guerra y más a una factura.
SK Hynix es el segundo fabricante de memoria más grande del mundo y el proveedor dominante de memoria de gran ancho de banda, la DRAM apilada que se ubica junto a los aceleradores de Nvidia y alimenta sus datos.
Esa posición, más que cualquier recuperación más amplia de los chips de materias primas, ha repercutido en el precio de las acciones.
Las estimaciones de la industria sitúan a la compañía entre el 60 y el 70 por ciento del volumen de HBM4 asignado a la plataforma Vera Rubin de Nvidia, muy por delante de Samsung y Micron, y este mes firmó un acuerdo plurianual con Nvidia para formalizarla como socio de codesarrollo en lugar de proveedor.
El crecimiento planificado ha avanzado mucho en un corto período de tiempo. Cuando surgió la perspectiva por primera vez, las cifras de cotizaciones en Estados Unidos en agosto oscilaban entre 10.000 y 14.000 millones de dólares.
Hasta el 16 de junio, los banqueros habían cotizado hasta 40 billones de wones, unos 26.500 millones de dólares. 45,45 billones en presentaciones sigue siendo una cantidad considerable, y el cronograma se adelantó hasta julio.
Los patrocinadores del acuerdo son BofA Securities, Citigroup Global Markets, Goldman Sachs y JP Morgan Securities. La cotización se produce días después de un hito que le dio apalancamiento de valor.
El 22 de junio, SK Hynix superó a Samsung en valor de mercado para convertirse en la empresa cotizada más valiosa de Corea del Sur en términos de acciones ordinarias, el primer cambio en la cima de la Bolsa de Corea desde que Samsung lo reclamó en noviembre de 2000.
Hace un mes, la empresa superó el billón de dólares en capitalización de mercado, siendo la tercera empresa de chips después de Nvidia y TSMC.
Estas cifras han sido elevadas en los corredores. Las acciones de SK Hynix han subido varios cientos por ciento en los últimos dos años, y la compañía superó a Samsung en ganancias anuales por primera vez en enero.
Una cotización en Nasdaq ofrece a los inversores internacionales una forma de apropiarse de ese crecimiento sin tener que negociar en Seúl y proporciona a SK Hynix dólares por las fábricas ya comprometidas.
El archivo no resuelve consultas pendientes en cada ciclo de memoria. El negocio es notoriamente cíclico y la tendencia alcista actual se valora como si no fuera así.
La capacidad de HBM para 2026 está agotada y se prevé un déficit en 2027, pero SK Hynix está recaudando dinero para ampliar la demanda.
La presentación es un hito regulatorio, no un acuerdo cerrado. Los precios, el recuento de acciones y las fechas de cotización aún pueden cambiar, y las cifras dependen de una revisión de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. que se espera para las próximas semanas.
Si los precios de la oferta del 10 de julio están en el tope de su rango, SK Hynix escribirá la oferta de ADR más grande de la historia. La cifra difícil de predecir es cuánto dura el hambre que la justifica.
