Todo el mundo abre la boca con las preguntas de Farid Zakaria. ¿Estamos en una burbuja de IA y está empezando a estallar? OpenAI promete gastar cientos de miles de millones mientras construye una fracción de esa cantidad, señaló. Las matemáticas no cuadran.
Nadella no retrocedió. Reformula la pregunta como una prueba que la IA debe pasar.
"Esta es una nueva tecnología de propósito general que impulsará la productividad", dijo en CNN. GPS. "Esa productividad tiene que traducirse en un crecimiento económico de base muy amplia que abarque a toda la economía en términos de crecimiento del PIB".
Luego condición. "Si no vemos eso, vamos a tener un problema. Así que si no vemos ese crecimiento económico amplio, no vamos a terminar bien esta película".
Esto es algo interesante para alguien que gastó 190.000 millones de dólares este año, decirlo dos días antes de su llamada de resultados.
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¿Quién recibe las fichas?
Otro Nadella apareció el mismo fin de semana, por cuenta de los propios ejecutivos de la empresa. Microsoft no puede desarrollar capacidad lo suficientemente rápido. Ashley Stewart, de Business Insider, informa que la escasez se ha convertido en un tema de clasificación. Su propio producto de IA come primero. Los clientes de Azure obtendrán el resto.
La directora financiera Amy Hood lo dijo en la convocatoria de resultados de enero. Microsoft primero desarrolló soluciones para M365 Copilot y GitHub Copilot, luego para investigación y desarrollo.
"Así que lo que se obtiene es una capacidad de servicio de Azure que continúa creciendo en términos de demanda", afirmó. Si esos chips hubieran ido a parar a Azure, añadió, el crecimiento habría superado el 40% en lugar del 39%.
Esa admisión no es nueva para los lectores aquí. Un fondo de pensiones de Michigan demandó a Microsoft en junio. La demanda alega que la compañía ocultó el desvío antes de borrar 357 mil millones de dólares en valor de mercado en enero.
La novedad es que los conocedores dicen que la situación ha empeorado. Un ejecutivo dijo a Business Insider: “Para Frontier Labs y nuestros negocios internos, como M365 y Microsoft AI, todos los suministros se agotan después de resolverlos.
Vende lo que no puedes entregar
Aquí está la parte extrañamente leída. Microsoft está aumentando las cuotas para sus vendedores de Azure a pesar de la crisis. Algunas cuotas han aumentado un 30% este año, según personas familiarizadas con los cambios.
Ya está comprando capacidad a sus rivales. Amazon rescata a Microsoft después de una serie de interrupciones en GitHub. Exploró el arrendamiento de la infraestructura de nube de Oracle y lo abandonó debido a preocupaciones de seguridad y cumplimiento. Ahora está siendo evaluado por Amazon y Google.
"Estamos buscando capacidad en todas partes", dijo una persona familiarizada con las discusiones.
Se entiende la lógica dentro de la empresa pero no los mensajes. Un ejecutivo aclaró la compensación: ¿Por qué Nadella priorizaría el crecimiento de Adobe, un cliente de Azure, sobre el crecimiento de M365?
"No tengo idea de cómo vamos a transmitir ese mensaje a los clientes", añadió la persona.
De hecho, Microsoft ha caído en la trampa.
El dilema es real y es evidente que Microsoft no lo está manejando mal. Servir a los clientes de Azure ahora genera ingresos. Servir sus propios productos es una apuesta a que eventualmente ganarán.
El crecimiento de First Appetite y Azure decepcionó, lo que inmediatamente afectó el precio de las acciones. Hambriento ocupa el segundo lugar y Microsoft se queda aún más atrás en la carrera para justificar el gasto en primer lugar.
Lo que hace que la elección sea urgente es que los clientes tienen que ir a otra parte. Google Cloud continúa publicando grandes cifras. Meta y SpaceX ahora venden computación. No espere a que los clientes de Microsoft sepan qué decide.
Lógica del ecosistema
La segunda pregunta de Zakaria fue sobre China. La mayoría de las empresas no utilizan la IA para resolver el teorema de Fermat, señaló. Están racionalizando el sistema de inventario. Entonces, ¿el mundo adoptará modelos chinos baratos y de peso abierto como el Kimi de Moonshot?
La respuesta de Nadella fue que el resultado final es menor que la plomería. "Tomemos incluso los modelos chinos. ¿Adivina dónde funcionan estos modelos? Funcionan en Estados Unidos y en muchos hiperescalares en todo el mundo".
Como los pesos son abiertos, argumentó, las empresas estadounidenses pueden monitorearlos, probarlos y entrenarlos. Si un laboratorio estadounidense entrena un modelo base y un barco chino, preguntó, ¿modelo de quién?
"Mientras esté ahí, seremos absolutamente competitivos y ganaremos", afirmó. China tendrá un papel, añadió, pero no es un juego de suma cero.
Toda la semana ha estado construyendo una versión del caso. Su publicación fijada trata sobre cómo garantizar que "los beneficios marginales se distribuyan por todo el ecosistema" ahora que el software tiene costos marginales reales por primera vez. La difusión es teoría. El triaje es práctica.
Tres negocios en el radio de la explosión
La tensión no es sólo física. Tres empresas clave se encuentran ahora simultáneamente en el camino hacia la IA.
Microsoft 365 primero. Los trabajadores del conocimiento abren Word, Excel y PowerPoint para comenzar el día. Cada vez más, comienzan dentro de una herramienta de inteligencia artificial. Gartner predijo este año que la IA amenazaría con desplazar las suites de productividad tradicionales en una reestructuración de 58.000 millones de dólares.
GitHub es el segundo. Fue el mejor mes de todos los tiempos, dijo un ejecutivo a los empleados. Ha sufrido docenas de cortes importantes este año a medida que crece el uso de la IA. Los cursores y el código de la nube han requerido millones de ingenieros.
Azure ocupa el tercer lugar y se le pide que espere su turno.
club billy
Nadella bajó la presión. Desmanteló la estructura del equipo de liderazgo senior y entregó el negocio comercial a Judson Althoff. Puso a un ex ejecutivo de Snap de 33 años a cargo de copiloto.
La agitación continúa. Rajesh Jha se ha retirado, Yusuf Mehdi se está preparando para irse y Charlie Bell ha pasado a desempeñar un papel de colaborador independiente. Hayate Gallot, contratado nuevamente por Google, es visto internamente como el sucesor a largo plazo de Althoff.
Microsoft también revisó las revisiones de desempeño este año, recortando las calificaciones en cinco categorías y agudizando las distinciones entre ellas. Los ejecutivos dicen que parece un regreso a las clasificaciones acumuladas de la era Ballmer. A los gerentes se les ha pedido que reduzcan las filas de ingenieros de alto nivel.
"Es casi un regreso a los viejos tiempos de Microsoft", dijo un ex ejecutivo. "La vieja era de Windows en la que lideras con mucho miedo y una porra en la mano".
examen del miercoles
Microsoft publicó los resultados del cuarto trimestre el miércoles. Amazon siguió el jueves. Los dos gastarán alrededor de 400 mil millones de dólares en centros de datos este año, informa Fortune, en comparación con los alrededor de 190 mil millones de dólares de Microsoft.
Los inversores ya están preocupados. Las acciones de Alphabet cayeron un 7% el jueves pasado después de que elevara su orientación de gasto de capital y registrara un flujo de caja libre negativo. Las acciones de Microsoft han bajado aproximadamente un 19% este año y aproximadamente un 25% en los doce meses. Es el peor de los 7 Magníficos con diferencia. Meta es el siguiente, con una caída de alrededor del 17%.
El negocio subyacente no es débil. Microsoft reveló alrededor de 627 mil millones de dólares en obligaciones de desempeño restantes, casi el doble que hace un año. Está financiando alrededor de 35.000 millones de dólares de construcción durante un trimestre a partir del flujo de caja operativo en lugar de nueva deuda. Se prevé que Azure y otros servicios en la nube alcancen los 148.900 millones de dólares en el año fiscal 2027.
Nadella ha escuchado dudas antes. "Recuerdo que cuando me convertí en director ejecutivo, todos decían: Dios mío, ¿no es demasiado tarde?", Recordó en una conferencia de Morgan Stanley en marzo. Microsoft se creó de todos modos y la nube pública resultó ser multijugador.
En la misma conferencia describió el plan. "Tenemos el libro de OpenAI, tenemos el libro de Antropología, pero también queremos tener la larga cola de la TI empresarial", afirmó. La cola larga ahora es la sección de espera al final de la cola.
