Getty cancela la fusión de Shutterstock por valor de 3.700 millones de dólares en términos del Reino Unido

Un plan de 3.700 millones de dólares para fusionar dos de las bibliotecas de fotografías de archivo más grandes del mundo ha fracasado. La razón no es Estados Unidos, donde fue aprobada por los reguladores. Esto es Gran Bretaña, donde una única condición ha demostrado ser un factor decisivo.

Getty Images cerrará su integración con Shutterstock, dijo la compañía esta semana. Su junta votó unánimemente a favor de salir después de que el regulador de competencia del Reino Unido impuso una condición que no cumpliría. El plan, informado por primera vez por el Wall Street Journal, haría que el acuerdo expirara el 6 de julio, salvo un cambio tardío de circunstancias.

El acuerdo se anunció como una "fusión de iguales" en enero de 2025. Combinará el servicio de cable de fotografía y video de Getty con la biblioteca de casi 450 millones de fotografías de Shutterstock. La nueva empresa estaría bajo la dirección del director ejecutivo de Getty, Craig Peters. Las dos agencias estiman ahorros de costos de $150 millones a $200 millones en tres años.

Claro en EE. UU., bloqueado en el Reino Unido

Los obstáculos eran la competencia y las autoridades del mercado. En mayo, el organismo de control del Reino Unido dijo que sólo aprobaría la alianza si Shutterstock vendía sus negocios editoriales globales, incluidos Backgrid y la agencia de fotografía de celebridades Splash. Argumentó que la pérdida de competencia entre las dos empresas reduciría las opciones para los medios de comunicación británicos y podría hacer subir los precios.

Getty dijo que la aceptación de esa condición "no era requerida" según los términos de la fusión. Su junta directiva decidió abandonar el acuerdo en lugar de separarse de Shutterstock. El contraste con Washington es marcado. El Departamento de Defensa de Estados Unidos aprobó incondicionalmente la fusión a principios de este año.

Los inversores respondieron rápidamente. Las acciones de Shutterstock cayeron casi un 30 por ciento en las operaciones fuera de horario después de que llegara la presentación. Getty dijo que si el acuerdo fracasa, canjeará una parte de los pagarés senior garantizados y contratará a un asesor para sopesar otras opciones de financiación.

Dos rivales, un enemigo común

Getty y Shutterstock no intentaron fusionarse para perder el poder. Ambos venden imágenes con licencia a medios y clientes comerciales. Ambos se enfrentan a una amenaza en rápido movimiento por parte de los generadores de imágenes de IA que crean imágenes a pedido a partir de casi la nada. Unir fuerzas fue una forma de reducir costos y proteger un mercado en contracción, parte de una ola más amplia de acuerdos con los medios que va desde Bending Spoons hasta acumulaciones de marcas antiguas de Internet y estudios.

Ambas empresas han hecho las paces por separado con la tecnología. Cada uno firmó recientemente un acuerdo de licencia con OpenAI, y el acuerdo de Getty para alimentar su biblioteca con ChatGPT hizo que sus acciones subieran. La consolidación significó respuestas estructurales más amplias. Ahora esa respuesta ha desaparecido.

El regulador británico vuelve a ser flexible

El colapso muestra cuánto poder ejerce ahora la CMA sobre los acuerdos tecnológicos globales. Este es el mismo regulador que impuso nuevas reglas de conducta a Google y obligó a los editores a salir de la búsqueda con IA. Este es el organismo que vendió Meta a Giphy en 2021. La luz verde de Estados Unidos, según muestra esta historia, ya no es suficiente.

El tiempo es importante. La CMA está considerando intervenir en la adquisición de Warner Bros. Discovery por parte de Paramount, un acuerdo de medios mucho más grande. La retirada de Getty es una advertencia de lo que puede hacer el escrutinio del Reino Unido. Esto permite a los dos gigantes de la fotografía de archivo afrontar la era de la IA solos y no como una sola empresa. Las empresas de medios que alguna vez demandaron a OpenAI por capacitación están viendo cómo las mismas fuerzas están remodelando el negocio cinematográfico, donde la consolidación simplemente ha chocado contra una pared.