El interés por los vehículos eléctricos está aumentando, pero el mercado estadounidense se contrae un 28% después de que expiran los créditos fiscales

Resumen: Los precios de la gasolina en Estados Unidos superaron los $4/galón por primera vez en cuatro años (+30% interanual), impulsados ​​por el conflicto de Irán y la perturbación del Estrecho de Ormuz. Tesla entregó 358.023 vehículos en el primer trimestre de 2026, un 6% más que en un trimestre comparable más débil, pero no cumplió con las estimaciones en 7.600 unidades. El interés de los consumidores por los vehículos eléctricos está creciendo (Edmonds: consideración del 23,8 %), pero las ventas generales de vehículos eléctricos en EE. UU. han disminuido un 28 % interanual después de que expire el crédito fiscal federal de 7.500 dólares. La cuota de mercado de vehículos eléctricos de Tesla en Estados Unidos ha aumentado hasta el 54-58%, principalmente porque las ventas de sus competidores han caído drásticamente.

El promedio nacional estadounidense por un galón de gasolina superó los $4 en abril por primera vez en cuatro años, casi un 30% más año tras año, y la narrativa posterior fue predecible: los precios más altos del combustible son buenos para las ventas de automóviles eléctricos, y las buenas ventas de vehículos eléctricos significan buenas para Tesla. La cobertura de Bloomberg posterior a Ornamento del miércoles lo dejó claro. El encuadre no está mal. Es lo suficientemente incompleto como para resultar confuso. Las entregas de Tesla en el primer trimestre de 2026 cayeron un 6% en un trimestre de comparación débil, por debajo de las estimaciones de Wall Street en 7.600 vehículos, y llegaron con datos que muestran que el mercado general de vehículos eléctricos de EE. UU. se contrajo un 28% año tras año. Los precios del gas están impulsando a los consumidores hacia los coches eléctricos. El empujón no es suficiente para compensar un crédito fiscal federal de 7.500 dólares que ya no existe.

Tesla informó las ganancias del primer trimestre el martes, el día antes de que se emitiera el segmento de Bloomberg. Los ingresos fueron de 22.390 millones de dólares, un 16 % más año tras año, pero 780 millones de dólares menos que las estimaciones del consenso. Los ingresos netos fueron de 477 millones de dólares, un aumento del 17%. Las ganancias por acción de 0,41 dólares superaron las estimaciones de 0,38 dólares. La compañía entregó 358.023 vehículos frente a una producción de 408.386, una brecha de aproximadamente 50.000 unidades que sugiere un déficit de demanda o una acumulación intencional de inventario antes de la actualización del Model Y Juniper. Tesla recuperó la corona mundial de ventas trimestrales de vehículos eléctricos de manos de BYD, pero un excedente de producción de 50.000 vehículos y errores en las entregas complicaron la victoria.

Los precios del gas son un viento de cola

Las cifras muestran un creciente interés de los consumidores. Los datos de Edmonds para la semana del 9 al 15 de marzo registraron el 23,8% de toda la investigación de vehículos considerando vehículos electrificados, el nivel semanal más alto desde 2026, frente al 22,4% de la semana anterior. Cox Automotive informó que las ventas de vehículos eléctricos nuevos en marzo fueron un 20% más altas que en febrero, un aumento intertrimestral del 16% en comparación con el cuarto trimestre de 2025. "Básicamente, vemos en todos los indicadores que la gente está más interesada en los vehículos eléctricos que nunca", dijo Colin McKerracher de BloombergNEF. Las ventas de vehículos eléctricos usados ​​aumentaron un 12% a 93.500 unidades en el trimestre, con precios ahora dentro de los 1.300 dólares de los vehículos de gasolina equivalentes.

El interés es real. La transformación no es proporcional. Las ventas totales de vehículos eléctricos nuevos en EE. UU. cayeron a entre 212.600 y 216.400 unidades en el primer trimestre de 2026, un 28% menos que las 296.304 de 2025. Solo en enero se registró una disminución interanual del 41%. CNN Business fue contundente: "La gasolina a 4 dólares no creará un incentivo para comprar un vehículo eléctricoNBC News informó que una época de aumento de los costos del combustible ha despertado un interés renovado: “La asequibilidad es una barrera importante.La explicación de la brecha entre intereses y ventas es un único cambio de política: el crédito fiscal federal para vehículos eléctricos de 7.500 dólares expiró el 30 de septiembre de 2025 en virtud del "Gran Proyecto de Ley Hermoso" de la administración. Vence con un crédito de $4,000 para vehículos eléctricos usados. Ford y GM lanzaron sus propios programas de incentivos de 7.500 dólares para reemplazar el crédito federal. Tesla no lo hizo.

¿Qué está realmente impulsando los precios de la gasolina?

Un aumento de los precios del petróleo no es un cambio gradual en el mercado. Es producto de una cierta crisis geopolítica. Las acciones militares contra Irán comenzaron el 28 de febrero y el cierre de facto del Estrecho de Ormuz hizo que los precios del crudo Brent se dispararan de 61 dólares el barril a principios de año a 118 dólares a finales de marzo. Las refinerías de Medio Oriente y Asia recortaron alrededor de 6 millones de barriles por día. Los diferenciales del crack destilado registraron un máximo histórico de 1,42 dólares por galón, frente a un promedio de cinco años de 0,68 dólares. A mediados de abril, las señales de desescalada habían comenzado a hacer bajar los precios, con el WTI a 87,42 dólares y el Brent a 95,48 dólares, pero el promedio nacional en el surtidor estaba por encima de los 4 dólares.

Los aranceles de la administración Trump sobre el petróleo canadiense podrían agregar entre 20 y 50 centavos por galón en algunas regiones, aunque el impacto de los aranceles más amplios en los precios del combustible es mixto. Según el informe del mercado petrolero de abril de la AIE, las previsiones continuaron estrechándose durante el verano. Si los precios siguen subiendo, los datos de interés de los vehículos eléctricos sugieren que seguirá habiendo viento de cola. Si la situación en Irán empeora y el crudo vuelve a los 70 dólares, el viento de cola se disipa y el panorama de la demanda subyacente, moldeado por la falta de créditos fiscales, se reafirma.

La cuota de mercado de Tesla está creciendo porque el mercado se está reduciendo

Tesla captura entre el 54% y el 58% del mercado de vehículos eléctricos de EE. UU. en el primer trimestre de 2026, según la metodología, frente al 46% para todo el año 2025. El aumento no se debe a que Tesla haya vendido dramáticamente más autos, sino a que todos los demás se subestimaron dramáticamente. Las ventas de vehículos eléctricos de Ford han bajado un 70% año tras año. Chevrolet, la firma número dos, cayó un 55% en enero. Hyundai ha reducido el precio del Ioniq 5 en casi 10.000 dólares para limpiar el inventario. Rivian fue el raro punto positivo, con entregas que aumentaron un 20% a 10,365 unidades. El interés estadounidense en los vehículos eléctricos chinos está creciendo A pesar del arancel del 100%, el 69% de los compradores de automóviles de la Generación Z dijeron que considerarían una marca china, pero los obstáculos regulatorios mantienen a estos vehículos fuera del mercado estadounidense por ahora.

El desempeño de Tesla en California cuenta la historia que los datos de las acciones nacionales oscurecen. Las matriculaciones en California cayeron un 24% en el trimestre, de 42.211 a 31.958, mientras que la participación de Tesla en todas las ventas de vehículos nuevos en el estado cayó del 9,2% al 7,7%. Los híbridos están desplazando a los vehículos eléctricos en lo que se suponía que era un bastión de vehículos eléctricos Caída de las ventas de Tesla en Europa Más con marcas que pierden participación de mercado frente a Volkswagen, BMW y Polestar. Los vientos de cola en los precios del gas son un fenómeno estadounidense. Los desafíos de Tesla son globales.

reversión de precios

El precio de venta promedio de Tesla aumentó a $45,343 en el primer trimestre de 2026 desde $41,484 un año antes, revirtiendo la agresiva estrategia de reducción de precios que definió 2023 y 2024. Los pagos de arrendamiento del Modelo 3 aumentaron un 67%, de $299 a $499 por mes. Los arrendamientos del Modelo Y aumentaron un 39% de $449 a $549. Los precios de los robotsaxi en San Francisco han subido un 41% desde su lanzamiento. La compañía está priorizando los márgenes sobre el volumen, un cambio estratégico que hace que los precios más altos de la gasolina sean aún más importantes como señal de demanda: si Tesla ya no puede competir en precio, se necesitan fuerzas externas para empujar a los compradores hacia los vehículos eléctricos a pesar de la prima.

El plan de gasto de capital de Tesla de 25 mil millones de dólares para 2026, 5 mil millones de dólares más que la orientación anterior, incluye seis rampas de fábrica, fabricación de robots Optimus, infraestructura informática de inteligencia artificial y una instalación de fabricación de chips en Austin. La compañía espera que el flujo de caja libre sea negativo durante el resto del año. Este gasto requiere ingresos sostenibles, lo que requiere una demanda sostenible, que actualmente se ve respaldada por una crisis geopolítica que puede persistir o no. Elaborar un programa de gasto de 25.000 millones de dólares a raíz de los aumentos de los precios de los combustibles impulsados ​​por el conflicto es una apuesta a la creciente volatilidad. No es una apuesta que la mayoría de las empresas harían de buen grado.

verdadera pregunta

Las acciones de Tesla han bajado aproximadamente un 14% en lo que va del año, con un rendimiento inferior al de sus pares de megacapitalización. Su capitalización de mercado es de aproximadamente 1,45 billones de dólares, pero la empresa vale cinco veces más que Toyota a pesar de vender una fracción de los automóviles que vende. Los analistas están divididos: el 29% lo considera una compra fuerte, el 32% una retención y el 18% alguna forma de venta. La reacción posterior a los resultados fue un breve repunte tras el ritmo de las ganancias, seguido de una caída en la cifra de gasto de capital de 25.000 millones de dólares.

D Aprobación total del software de conducción autónoma de Tesla en Europa Añade un argumento de diferenciación de producto que ningún otro fabricante de vehículos eléctricos puede igualar actualmente. Pero como aborda el artículo de Bloomberg sobre el mercado estadounidense, la historia es más simple y menos halagadora que "los altos precios de la gasolina ayudan a Tesla". Los altos precios de la gasolina están impulsando el interés por los coches eléctricos. Los compradores tenían un incentivo de $7,500 cuando este interés no se convertía en una tasa de venta. Tesla ha ganado el mercado de vehículos eléctricos de EE. UU. por menos que todos los demás, en un mercado que se ha reducido en más de una cuarta parte. Si eso parece una victoria, dice más sobre el estado de la transición a los vehículos eléctricos que Tesla.