CEO de Databricks: 2026 es "un año terrible para el público"
TL; DR
El director ejecutivo de Databricks, Ali Ghodsi, dice que 2026 es "un año terrible para el público", mientras SpaceX, Anthropic y OpenAI se preparan para recibir 200 mil millones de dólares en capital de OPI. La empresa de datos de 134.000 millones de dólares esperará una ventana de tranquilidad.
Las tres empresas se están preparando para ingresar al mercado público este año con una valoración combinada que podría superar los 3 billones de dólares. SpaceX cotizará ya el 12 de junio con una valoración de 1,77 billones de dólares, vendiendo 555,6 millones de acciones a un precio fijo de 135 dólares cada una en lo que sería la oferta pública inicial más grande de la historia. Anthropic ha solicitado una valoración de 965.000 millones de dólares. OpenAI está preparando su propia presentación con un objetivo de hasta 1 billón de dólares.
Databricks, valorada en 134.000 millones de dólares y que se espera que esté entre los candidatos a OPI de este año, tomó la decisión. "Seremos una empresa pública", dijo el director ejecutivo Ali Ghodsi a Bloomberg Television el jueves.Simplemente creo que ha sido un año terrible para las masas."
Argumento para irse
La lógica de Ghodsi es sencilla. Mientras que SpaceX, Anthropic y OpenAI buscan colectivamente más de 200.000 millones de dólares de inversores públicos, todas las demás OPI tecnológicas se tratan como un espectáculo secundario. Los presupuestos de asignación institucional son limitados y las tres megaofertas consumirán una parte desproporcionada de ellos.
Hay una preocupación por la evaluación. Ghodsi dijo anteriormente que quería evitar la trampa en la que cayeron muchas empresas de tecnología en 2022, cuando las empresas recién publicitadas se vieron obligadas a priorizar los márgenes después de que cayeran los precios de sus acciones. "Si tuviera que hacer una evaluación loca, loca, habríamos salido a bolsa en los últimos 12 meses."Le dijo a Fortune en diciembre".Sólo queremos una valoración justa para poder crecer."
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No hay prisa por subir
Los databricks pueden esperar. La compañía recaudó más de 4.000 millones de dólares con una valoración de 134.000 millones de dólares en su Serie L en diciembre de 2025, seguida de 1.800 millones de dólares en financiación de deuda de JPMorgan y prestamistas de crédito privados en enero de 2026. Ha superado la tasa de ejecución de ingresos de 4.800 millones de dólares, está creciendo más del 55 % año tras año y está liberando flujo de caja.
Finalmente, la motivación declarada para la inscripción es la liquidez de los empleados. "Queremos crear un sistema de transacciones de mercado para nuestros empleados." dijo Ghodsi. Esta es una preocupación práctica para una empresa cuyas opciones sobre acciones y RSU se cotizan en función de una serie de valoraciones del mercado privado que no tienen equivalente en el mercado público.
Pista abarrotada
La decisión de Ghodsi pone de relieve una consecuencia de segundo orden del auge de las IPO de IA. Las tres megaofertas no sólo absorben capital de los inversores. Ellos mismos están explotando la infraestructura de la salida a bolsa: bancos, analistas, programas de giras, atención de los medios. Una compañía de cohetes de 1,77 billones de dólares que cotiza una plataforma de datos de 134 mil millones de dólares en el mismo trimestre es una nota a pie de página, sin importar cuán sólidos sean sus fundamentos.
Otros posibles candidatos a OPI enfrentan el mismo cálculo. Cualquier empresa valorada en menos de 500 mil millones de dólares corre el riesgo de quedar completamente excluida de la conversación. La ironía es que 2026 podría ser recordado como el mejor y el peor año para las OPI tecnológicas: el mejor para un puñado de empresas lo suficientemente grandes como para atraer la atención y el peor para todos los demás.
Databricks compite con empresas públicas como Oracle y Snowflake en el mercado de infraestructura de datos e inteligencia artificial. Al esperar, Ghodsi apuesta a que una ventana tranquila, tal vez en 2027, permitirá a Databricks obtener una prima, en lugar de que se le ponga un precio como un acto de preparación. Dado que la compañía tiene $6 mil millones en capital recientemente recaudado y no necesita más inmediatamente, no hay nada más paciente que la liquidez que sus empleados están esperando.
