Bill Ackman se ha mudado a Microsoft, cuyo tamaño se revelará hoy
Pershing Square ha asumido una nueva posición en Microsoft, cuyo tamaño se revelará en una presentación 13F más tarde el viernes. La acción ha bajado aproximadamente un 16% en lo que va del año.
Bill Ackman compra Microsoft. Director ejecutivo de Pershing Square Le dije a X el viernes por la mañana. El fondo, que ha tomado una nueva posición en la compañía de software después de la reciente caída del precio de sus acciones, se dará a conocer en una presentación regulatoria más tarde ese día.
El argumento declarado de Ackman fue que el mercado está fijando mal el precio de la franquicia empresarial en lugar de la IA. Los inversores han infravalorado el software de Microsoft debido a su "papel profundamente arraigado en toda la empresa y su propuesta de valor muy atractiva", escribió, posicionando a Azure como una apuesta que combina valor en la base instalada en lugar de una decisión direccional sobre el gasto de capital.
El tiempo es la esencia del comercio. Las acciones de Microsoft han bajado aproximadamente un 16% en lo que va del año y se han negociado cerca de 413 dólares desde finales de abril, cuando la directora financiera Amy Hood utilizó la empresa. Resultados financieros del tercer trimestre Elevar la orientación de gastos de capital para todo el año a unos 190.000 millones de dólares, cifra superior a la prevista por los analistas en unos 155.000 millones de dólares.
Espacio de coworking de TNW City: donde ocurre tu mejor trabajo
Un espacio de trabajo diseñado para el crecimiento, la colaboración y un sinfín de oportunidades de networking en el corazón de la tecnología.
El resultado en sí fue un éxito. Azure creció un 40%, la tasa de ejecución de la IA alcanzó los 37.000 millones de dólares y los ingresos totales superaron los 82.900 millones de dólares. Las acciones caen de todos modos, según una nota de compra ampliamente publicitada llamada El plan de inversión de 190.000 millones de dólares que fijó el precio de la IA.
Ackman también dirigió este drama a principios de este año. Cuadrado de análisis Meta reveló una nueva asociación en febreroTres semanas después de la venta impulsada por el gasto de capital de este último, Ackman describió la posición en ese momento como una "valoración con grandes descuentos".
La entrada de Microsoft sigue una forma similar: una megacapitalización arrastrada por una guía de gasto en IA, enmarcada por Ackman como una oportunidad para comprar una franquicia de alta calidad a un múltiplo tentativamente de calificación D.
Los fondos que gestionan más de 100 millones de dólares deben presentar las declaraciones del formulario 13F de las posiciones cotizadas en Estados Unidos dentro de los 45 días siguientes al final del trimestre, lo que hace que el viernes sea un día intenso para la lectura de los fondos de cobertura.
El último 13F de Pershing Square, que cubre el trimestre de diciembre, mostró once posiciones y aproximadamente 16.000 millones de dólares en participaciones estadounidenses centradas en Brookfield, Uber, Amazon, Alphabet y Meta. Microsoft no apareció. La presentación de hoy mostrará si la empresa se ha deshecho de los nombres existentes para financiar otros nuevos o ha reducido su tamaño a partir del efectivo.
El comercio también aterriza en un debate más amplio sobre la infraestructura de IA. Hay hiperescaladores AI ha comprometido más de 650 mil millones de dólares en gastos de capital Hasta 2026, según las cifras combinadas del primer trimestre de Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta y Apple, el mercado ahora está valorando cuándo, o si, ese costo se traduce en ganancias operativas limpias.
Ackman, en efecto, sostiene que el manual existente de Microsoft Office, Windows y Azure empresarial es suficiente para superar el listón por separado de las opciones de IA.
La profunda integración de los modelos OpenAI de Microsoft en Copilot, Azure y la pila de desarrolladores ha sido la narrativa dominante en la reevaluación de la compañía durante los últimos tres años (TNW siguió el arco) la factura de capex es el costo de retener ese liderazgo. La apuesta de Ackman es que el negocio del software empresarial está subfinanciando más de lo que debería.
Parsing Square no reveló el tamaño de las ubicaciones ni los precios de compra promedio. Se espera la presentación del 13F más tarde el viernes, hora de EE. UU.
