Los jugadores europeos de tecnología financiera se preparan para la consolidación del mercado

Cuando Monzo publicó sus últimas cifras de ganancias anuales en febrero, brilló una luz después de meses de titulares sobre rondas a la baja de fintech y recortes de empleos.

Las cuentas muestran que UK Digital Bank ahora es rentable con ingresos operativos netos de 214,5 millones de libras esterlinas (249 millones de euros). La noticia impulsará a Monzo, que ha visto caer su valoración durante la pandemia, pero los desafíos en el entorno macroeconómico aún se vislumbran para algunos de sus pares en Europa.

Una supuesta adquisición por parte de Monzo del rival nórdico Lunar, el neobanco respaldado por Will Ferrell y la última valoración de $ 2 mil millones (€ 1,83 mil millones), podría sacudir el panorama europeo de tecnología financiera.

En otros lugares, la fintech europea está presenciando otras adquisiciones de tamaño pequeño a mediano, como la realizada por la startup de Open Banking Snoop Vanquis. Entonces, ¿cuál es la razón de esta mayor discusión sobre las fusiones y adquisiciones de fintech?

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El sector ha pasado la mayor parte de la última década en modo de crecimiento, caracterizado por rondas de financiación cumplidas y valoraciones igualmente altas, pero la tecnología financiera de Europa se enfrenta a sus propios desafíos en la recesión tecnológica más amplia.

La inflación y las tasas de interés más altas significan que los capitalistas de riesgo están distribuyendo sus fondos con un poco más de cautela que antes.

Las cifras publicadas por KPMG a fines de julio mostraron una disminución en la financiación de fintech en la primera mitad del año. La financiación en la región EMEA cayó de 27.300 millones de dólares (25.000 millones de euros) a 11.200 millones de dólares (10.200 millones de euros), mientras que el Reino Unido cayó de 13.800 millones de dólares (12.600 millones de euros) a 5.900 millones de dólares (5.400 millones de euros).

Según Philip Benton, analista de la firma de investigación Omdia, este contexto hará que algunas empresas consideren adquisiciones en lugar de buscar más dinero de los inversores.

“Esto ha creado más apetito por las adquisiciones porque las empresas que tenían valoraciones altas hace unos años están al final del camino. Tiene sentido buscar conseguirlo”, dijo Benton.

“Debido a la situación macroeconómica actual es difícil recaudar fondos para la siguiente fase. Los capitalistas de riesgo todavía están buscando detenidamente la financiación inicial y tal vez la Serie A, pero después de la Serie C, están menos interesados ​​​​en eso".

Kaushik Subramanian, socio de EQT Ventures, espera ver más actividad de salida en los meses restantes de 2023.

“Creo que muchas de ellas probablemente serán empresas que aún no han encontrado el producto adecuado para el mercado, pero que tienen equipos increíbles y están terminando sus pasarelas, y están adquiriendo y contratando; O tienes una situación en la que tres o cuatro empresas están jugando para el mismo mercado, y deciden que hacerlo tiene más sentido que hacerlo solo”, dijo Subramanian a TNW.

En muchos casos, hay demasiadas empresas para dominar un nicho en particular. "En muchos mercados, hay tres o cuatro empresas que hacen exactamente lo mismo", dijo.

Las salidas tempranas ocurren pero no son un escenario ideal, agregó, porque EQT es un "inversionista paciente" y prefiere ver salidas por IPO o "evento de liquidación muy grande" después de haber estado solo durante mucho tiempo.

"tocando la puerta"

Clevercards es una empresa fintech irlandesa que planea recaudar fondos pronto y apunta a 20 millones de euros. La startup construye plataformas de pago y gasto para empresas y sus empleados.

"Lo que escucho en el mercado es que B2B está mostrando más resiliencia que fintech de consumo", dijo el director ejecutivo Kellan Lennon.

Después del "frenesí inversor" de 2020-2021 y las altas valoraciones, los inversores están adoptando un enfoque más cauteloso para financiar transacciones, buscando rutas claras hacia la rentabilidad y el crecimiento sostenible. Todas estas cosas pueden hacer que una empresa sea más atractiva para los compradores, explica Lennon.

“Hay instituciones financieras muy bien capitalizadas buscando oportunidades en tal o cual. No son solo los bancos, son incluso algunas de las fintech más grandes", dijo. "Cuando las empresas crecen, se ralentizan. Las fusiones y adquisiciones en lugar de lo orgánico se convierten en la ruta que eligen.

“Por supuesto que la gente está tocando puertas. Tenemos enfoques".

Olga Shikantsova, socia de Speedinvest, le dijo a TNW que en el entorno actual de recaudación de fondos, las nuevas empresas de tecnología financiera deben conocer sus cronogramas con anticipación para construir un camino hacia los ingresos y la rentabilidad.

“Allí las fintech tienen que liderar el camino hacia la rentabilidad y una mejor economía. Necesitan mostrar mejores ingresos por usuario y ahí es donde ocurrirá naturalmente la consolidación. Algunos de ellos serán adquiridos por otros. Si se trata de un ingreso adicional o un centro de beneficio adicional, [it’s] Una oportunidad muy interesante”, dijo Shikantsova.

Tony Craddock, que dirige el grupo industrial británico The Payments Association con miembros como Sterling Bank y Tink, compartió la opinión de que los inversores se han vuelto más "prudentes".

Eso puede significar "dinero menos fácil" pero un "dominio de mercado más saludable en este momento", según Craddock.

"Aquí 1691432730 Un conjunto realista de valores, los modelos comerciales deben probarse con más cuidado, deben ser aplicables en todo el espacio fintech”, dijo.

"Creemos que es saludable, creemos que hace dos años fue un día inesperado, las expectativas y los precios de inversión en fintech eran demasiado altos".

Cambiando las actitudes hacia el financiamiento FinTech

Este cambio de actitud se ve en las nuevas empresas que están recaudando capital tarde, especialmente en las etapas semilla y Serie A.

Shikhantsova cree que la era del enfoque único para fintech ha terminado. Él especula que las empresas fintech ahora apuntarán a dominios y verticales más específicos.

Una de las inversiones recientes de Shikantsova es FinRes, con sede en París, que está desarrollando una plataforma de inteligencia artificial que ayuda a los inversores en cultivos a medir el riesgo climático y de precios.

“Se trata más de adaptarse a grandes industrias específicas que son absolutamente fundamentales para la economía en lugar de optar por una solución única”, dijo.

“Creemos en la confección de productos para la industria, la agricultura como se mencionó, otros pueden ser la logística y la construcción. Se pueden tener muchas más aplicaciones fintech industriales absolutamente masivas y fundamentales".

La gestión patrimonial es otra área de interés para Learners y SpeedInvest, ya que "no hay productos adecuados para el hombre moderno", aparte de los bancos privados de la vieja escuela.

Las nuevas empresas fintech orientadas al consumidor enfrentarán un momento desafiante, agregó.

Los jugadores bien establecidos como Monzo tienen una propuesta de valor profundamente arraigada y una sólida base de clientes que los ayudará a capear la tormenta. También para empresas como Monzo y Sterling Bank, su negocio de préstamos será una ventaja en el entorno actual de altas tasas de interés.

"Cualquier fintech de consumo es una oportunidad muy difícil porque para que la economía funcione tienes que piratear el mercado para entregarla", dijo Shikantsova.