China gana 500 millones de dólares por hora con las exportaciones mientras la IA impulsa el crecimiento de sus productos
Según cálculos de Bloomberg basados en los últimos datos aduaneros, los ingresos por exportaciones de China alcanzaron casi 500 millones de dólares por hora, y los productos relacionados con la IA representaron casi la mitad del crecimiento interanual que llevó la cifra a niveles récord.
Las exportaciones totales chinas aumentaron un 14,1% interanual hasta un récord de 359.400 millones de dólares en abril, cómodamente por encima de las previsiones de consenso de un solo dígito. información aduanera china Publicado la semana pasada. El superávit comercial se amplió a 84.800 millones de dólares durante el mes. Las importaciones aumentaron un 25,3% anual, ligeramente por debajo del 27,8% de marzo pero muy por encima de las expectativas.
Goldman Sachs y Nomura atribuyeron casi la mitad de la contribución al crecimiento de las exportaciones de abril a productos relacionados con la IA: semiconductores, computadoras, componentes de centros de datos y materiales industriales que alimentan la infraestructura de IA china que, a su vez, se suministra a los mercados globales. Sólo en el mes las exportaciones de circuitos integrados ascendieron a 31.100 millones de dólares, las de teléfonos móviles a 84.100 millones de dólares y las de productos de alta tecnología a 104.000 millones de dólares.
La combinación de crecimiento está remodelando la forma en que los economistas y las autoridades piensan sobre el modelo exportador de China. Durante gran parte de la última década, los productos electrónicos de consumo, los textiles y los artículos para el hogar de bajo margen han copado los titulares.
Los datos de abril mostraron una combinación marcadamente diferente: los semiconductores, el hardware de servidores, los aceleradores de IA y la pila de componentes más amplia que alimentan el desarrollo global de la infraestructura de IA proporcionaron un crecimiento marginal.
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La diversidad geográfica continúa. A pesar del régimen arancelario de la administración Trump, los envíos a Estados Unidos aumentaron un 11,3% interanual en abril a 36.800 millones de dólares, recuperándose de una caída del 26,5% en marzo.
Las exportaciones al Sudeste Asiático, Medio Oriente, Europa y América Latina han absorbido una proporción cada vez mayor de los volúmenes de exportación chinos; Los analistas interpretan el reequilibrio como una respuesta estructural a la política comercial estadounidense y no como una desviación temporal.
El ángulo de la IA complica el panorama estratégico. Las mismas fábricas chinas que envían semiconductores y hardware de servidores que proporcionan desarrollos globales de IA también están diseñadas para eludir las medidas de control de exportaciones de Estados Unidos.
Lista de entidades BIS La aplicación de la ley se ha endurecido en los últimos doce meses, pero las exportaciones chinas de chips y servidores siguen creciendo, lo que sugiere que los controles no están suficientemente dirigidos, que la demanda está absorbiendo componentes regulados de alto valor o que un comercio importante se canaliza a través de intermediarios de terceros países.
Los propios cálculos de Bloomberg traducen la tasa de exportación de abril en la cifra principal de 500 millones de dólares por hora que enmarca el análisis. La cifra es más ilustrativa que operativa; Los ingresos por exportaciones chinas no están disponibles por horas. El propósito del marco es comunicar la escala de las relaciones comerciales que la IA está remodelando actualmente.
La pregunta a largo plazo para la política comercial china es si el crecimiento de las exportaciones relacionadas con la IA resulta sostenible. Varios factores han convergido: el gasto de capital en infraestructura de IA a gran escala en Estados Unidos y Europa está alcanzando niveles récord, la demanda de suministros de memoria y componentes ha superado la producción, y los fabricantes chinos han ascendido en la cadena de valor más rápido de lo que las medidas de control de exportaciones pueden hacer frente.
Varios factores están empujando en la dirección contraria: las crecientes tensiones comerciales, la continua asignación de capacidad de chips avanzados de Estados Unidos a compradores nacionales y aliados, y la perspectiva de prohibiciones de exportación chinas más selectivas, similares a las utilizadas por Beijing en el procesamiento de grafito y tierras raras.
Los datos aduaneros de mayo y principios de junio serán la próxima prueba concreta. Si los envíos relacionados con la IA siguen creciendo, se solidificarán las lecciones estructurales para la economía exportadora de China. Si son más lentos, la cifra de abril se leerá como un pico en lugar de una base.
