Haun Ventures recauda mil millones de dólares para fondos de agentes de criptomonedas e inteligencia artificial después de la salida de Stablecoin para LP

Katie Haun ha recaudado mil millones de dólares para financiar dos nuevas empresas en Haun Ventures, que se dividirán en partes iguales entre vehículos en etapa inicial y en etapa posterior que se implementarán durante los próximos dos o tres años. El capital se destinará a empresas de criptomonedas y blockchain, que han sido el foco de atención de la empresa desde que Haun dejó Andreessen Horowitz en 2022 para lanzar su propia tienda. Pero el cambio más visible no está en el tamaño del fondo, que es más pequeño que los 1.500 millones de dólares con los que debutó. Está en la tesis. Haun se está expandiendo hacia los agentes de inteligencia artificial y la infraestructura financiera, apostando a que se necesitarán sistemas financieros antes de que la próxima generación de software autónomo necesite mejores modelos, y que las empresas mejor posicionadas para construir esos sistemas ya comprendan cómo funciona el dinero regulado.

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Haun traza límites arbitrarios. "No estamos impulsados ​​a ser un fondo de IA", le dijo a Bloomberg."Queremos hacer una IA que esté en nuestro carril." Lane son los servicios financieros. Haun Ventures está desarrollando nuevas empresas con agentes e infraestructura de inteligencia artificial que ayudan a los consumidores y las empresas a acceder a productos financieros en cualquier momento, eliminando lo que Haun considera limitaciones obsoletas, como los plazos para transferir dinero. El marco es específico: no es una inteligencia artificial de propósito general, no es el modelo básico, donde la capa cautiva tiene una capa intergeneracional. El software autónomo se encuentra con el dinero controlado.

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La empresa ya ha comenzado a desplegarse detrás de esta tesis. Haun Ventures es uno de los mayores inversores en Erebor, un banco digital fundado por el fundador de Anduril Industries, Palmer Luckey, y respaldado por el Founders Fund de Peter Thiel. Erebor, que recibió la aprobación del seguro de depósitos de la FDIC a finales de 2025 y ha recaudado 350 millones de dólares con una valoración de 4.350 millones de dólares, está diseñado para prestar servicios a empresas de tecnología que se ocupan de activos digitales, inteligencia artificial, defensa y manufactura. Es una institución que no existía hace dos años: un banco regulado a nivel federal creado desde cero para empresas que crean agentes de IA, no para consumidores.

La infraestructura para que los agentes de IA operen dentro del sistema financiero se está desarrollando en serio. Stripe ha lanzado una vista previa de pago automático que integra la liquidación de monedas estables para transacciones de agente a agente. MasterCard ha lanzado su programa Agent Pay. PayPal y Google han anunciado un protocolo de pago de agente conjunto. Visa está construyendo una infraestructura de tokenización para compras autónomas. El hilo común es que todas las principales empresas de pagos han llegado a la conclusión de que los agentes de IA necesitarán sus propios rieles financieros, y que las empresas que los construyan capturarán un nivel de valor que los propios laboratorios de IA no lograrán.

historial

La credibilidad de Hawn para esta expansión depende de los beneficios de su primera financiación. La salida principal está en las monedas estables: Stripe adquirió Bridge por 1.100 millones de dólares, un salto significativo con respecto a la valoración de 100 millones de dólares en la que invirtió Haun Ventures. Aproximadamente un año después, MasterCard adquirió BVNK por 1.800 millones de dólares, lo que la convierte en la mayor adquisición de monedas estables hasta la fecha. Haun Ventures invirtió por primera vez en BVNK con una valoración de 678 millones de dólares. Ambas salidas validaron la misma tesis: que la infraestructura de la moneda estable se convertirá en la tubería financiera esencial y que los adquirentes serán las empresas de pago responsables, no otras empresas de cifrado.

Todas las apuestas no funcionaron. Haun Ventures invirtió en OpenSea en una ronda que valoró el mercado NFT en 13.300 millones de dólares. Posteriormente, un importante inversor redujo la empresa a 1.400 millones de dólares. Pero la empresa también compró criptoactivos en dificultades con descuento durante la recesión de la era FTX y los vendió a precios máximos en 2025, devolviendo capital a los socios comanditarios. La fundadora de Accolade Partners, Joelle Kayden, socia limitada del fondo, señaló las estrategias de participación y el comercio de tokens como contribuyentes clave a la rentabilidad de los inversores. El nuevo fondo es ligeramente más pequeño que el debut porque el equipo espera cambios menos dramáticos en el precio de los tokens líquidos, una señal de que la parte criptonativa de la estrategia está madurando incluso cuando la parte adyacente a la IA se está expandiendo.

paisaje

Haun no es la única oportunidad de expansión para los inversores cripto-nativos. Paradigm, una de las mayores empresas de riesgo centradas en criptomonedas, recaudó 1.500 millones de dólares en febrero para un nuevo fondo que invertirá en inteligencia artificial y robótica, además de su cartera principal de blockchain. "Los avances en IA son demasiado interesantes para ignorarlos", dice el cofundador de Paradigm, Matt Huang, aunque la empresa quiere centrarse en la intersección de la IA y las criptomonedas en lugar de competir por contratos de IA de uso general. Sequoia recaudó 7 mil millones de dólares para su mayor fondo de última etapa, Thrive Capital recaudó 10 mil millones de dólares y Andreessen Horowitz recaudó 15 mil millones de dólares. En ese contexto, los mil millones de dólares de Hawn son insignificantes. Pero el fondo no compite por el mismo contrato. Está compitiendo por acuerdos que se encuentran en la brecha entre los fondos puros de IA y los fondos criptográficos puros, una categoría que apenas existía hace dos años y que ahora tiene a los inversores criptográficos más crédulos del mundo compitiendo por definirla.

Las empresas de riesgo que hicieron apuestas tempranas en IA y activos alternativos están generando rendimientos extraordinarios, y las empresas que sobrevivieron al criptoinvierno con su reputación intacta ahora están en condiciones de aceptar asignaciones de socios limitados que quieran exposición a ambos sin duplicar sus cargos directivos. El discurso de Haun a los LP es que Haun Ventures puede ser una asignación singular: una empresa que comprende los activos tokenizados, la infraestructura de las monedas estables y el riesgo regulatorio, y puede aplicar esa comprensión a las tuberías financieras que necesitarán los agentes de IA.

borde

El Washington distintivo de Hawn. Antes de dedicarse al capital de riesgo, pasó una década como fiscal federal en el Departamento de Justicia, incluido lo que él describe como el primer coordinador de moneda digital en la Fiscalía de los Estados Unidos en San Francisco. Su primer trabajo fue procesar a los delincuentes que utilizan criptomonedas. Una década después, esa red se extiende por ambas costas: fue anfitrión de una Cumbre de Moneda Digital de la Costa Oeste en 2015 con invitados de Mithril Capital de Peter Thiel y la Comisión de Bolsa y Valores. Hoy, Chuck Schumer está sentado en su sala de conferencias, al igual que el presidente de banca del Senado.

"Costa este y costa oeste, necesitan traducción entre ellas.", dijo Brian Armstrong, director ejecutivo de Coinbase, un inversionista en el fondo de Haun. El panorama empresarial está cambiando del software a sectores regulados y con uso intensivo de capital donde las relaciones gubernamentales son tan importantes como el conocimiento técnico: defensa, energía, infraestructura financiera y ahora el marco regulatorio que regirá a los agentes de IA que gobiernan los mercados financieros. Esa experiencia lo ha llevado desde objetivos de procesamiento hasta la infraestructura bancaria de criptografía autorizada a nivel federal. Ayudar a navegar el viaje será igualmente valioso a medida que los agentes de IA comiencen a realizar transacciones financieras de forma autónoma.

La pregunta es si la intersección a la que apunta Haun, los agentes de IA que operan dentro del sistema financiero regulado, será lo suficientemente grande y distinta como para justificar un fondo dedicado, o si será absorbida por la tesis de inversión en IA más amplia que todas las grandes empresas de riesgo están persiguiendo ahora. Las empresas de riesgo pequeñas y enfocadas pueden superar a las generalistas cuando poseen una división que infravalora los fondos más grandes. Haun apuesta a que la infraestructura financiera nativa de IA es esa categoría, y las empresas que entienden tanto la tecnología como los controles la construirán. Mil millones de dólares es una apuesta sustancial. La devolución del primer fondo demuestra que sabe dónde ponerlo.