Google invertirá hasta 40 mil millones de dólares en Anthropic mientras la nube supera a Gemini en el mercado empresarial que más lo necesita
Resumen: Google está invirtiendo hasta 40 mil millones de dólares en Anthropic (10 mil millones de dólares en efectivo ahora con una valoración de 350 mil millones de dólares, objetivo de rendimiento condicional de 30 mil millones de dólares) y cinco gigavatios de computación en cinco años, lo que eleva su compromiso total a ~43 mil millones de dólares. Los ingresos de Anthropic alcanzaron los 30.000 millones de dólares ARR (frente a los 1.000 millones de dólares en enero de 2025) y su valoración en el mercado secundario alcanzó el billón de dólares, mientras que Google DeepMind reunió un "equipo de ataque" para capturar la nube en la codificación. Amazon comprometió hasta 33.000 millones de dólares en Antropología hace días, y ambos gigantes de la nube compiten simultáneamente para quedarse con la misma empresa de inteligencia artificial.
Google se está preparando para invertir hasta 40 mil millones de dólares en Anthropic, la compañía cuyo modelo insignia Cloud está superando a Gemini en el mercado empresarial que Google afirma es suyo. Bloomberg informó el jueves que el acuerdo incluye 10.000 millones de dólares en efectivo sobre la valoración actual de Anthropic de 350.000 millones de dólares, con 30.000 millones de dólares adicionales dependiendo de objetivos de rendimiento no revelados. Además del capital social, Google proporcionará cinco gigavatios de potencia informática durante cinco años con acceso a hasta un millón de sus chips Ironwood TPU de séptima generación. La inversión elevará el compromiso total de Google con Anthropic a unos 43.000 millones de dólares, lo que la convierte en la mayor apuesta de una sola empresa a un competidor de IA en la historia. Además, cualquier lectura honesta puede reconocer que Géminis por sí solo no es suficiente.
La tasa de ingresos anuales de Anthropic alcanzó los 30.000 millones de dólares en abril, frente a los 1.000 millones de dólares de enero de 2025. Ninguna empresa en la historia tecnológica estadounidense ha crecido a ese ritmo. Claude captura el 32% del mercado de API de modelos de lenguajes grandes para empresas, por delante del GPT-4o de OpenAI con un 25%. Los ocho miembros de Fortune 10 son clientes de Claude. Más de 1.000 empresas gastan más de 1 millón de dólares al año en la plataforma, cifra que se ha duplicado desde febrero. La valoración implícita de Anthropic en el mercado secundario ha alcanzado el billón de dólares Apenas tres meses después de su Serie G de 380 mil millones de dólares, la valoración secundaria de OpenAI superó los 880 mil millones de dólares. Google realizó su inversión inicial de 300 millones de dólares en 2023, mientras que Anthropic estaba valorada en unos 5 mil millones de dólares. El precio de 350.000 millones de dólares del acuerdo actual representa un aumento de 70 veces en menos de tres años.
Las estructuras cuentan historias
La participación actual de Google en Anthropic es de aproximadamente el 14%, que ha ganado más de 3.000 millones de dólares en inversiones anteriores. Está contractualmente limitado al 15% y no tiene derecho a voto, ni puestos en la junta directiva ni privilegios de observador en la junta. Los nuevos 10.000 millones de dólares acercan a Google a ese techo sin superarlo, una estructura que parece diseñada para evitar activar umbrales de revisión de fusiones y al mismo tiempo mantener una exposición económica significativa. Los 30.000 millones de dólares condicionales, vinculados a hitos de desempeño que ninguna de las empresas reveló, funcionan más como una inversión de capital y más como un acuerdo estructurado de recuento y capital: si Anthropic alcanza sus objetivos, Google paga más y obtiene más, pero la relación es entre inversionista y cliente, no entre matriz y subsidiaria.
El acuerdo se produjo cuatro días después de que Amazon anunciara su propio aumento. Amazon ha comprometido hasta 33.000 millones de dólares para Enthropic, incluidos 8.000 millones de dólares invertidos previamente y 5.000 millones de dólares en capital nuevo y 20.000 millones de dólares en inversiones futuras condicionadas. A cambio, Anthropic se ha comprometido a gastar 100 mil millones de dólares en Amazon Web Services durante la próxima década. La inversión de 25 mil millones de dólares de Amazon en Anthropic Y los 40.000 millones de dólares de Google se encuentran en la misma tabla de límites máximos, lo que significa que los dos proveedores de nube más grandes están compitiendo simultáneamente para quedarse con la misma empresa como su cliente de IA más importante. Amazon ha invertido por separado hasta 50 mil millones de dólares en OpenAI. Las guerras de la nube se han convertido en batallas por la custodia de la IA y los padres están pagando sumas récord.
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¿Qué está comprando realmente Google?
El compromiso informático de cinco gigavatios es estratégicamente más importante que el control de capital. El importante acuerdo informático de Anthropic con Google y Broadcom, anunciado a principios de este mes, ya le da a Anthropic acceso a alrededor de 3,5 gigavatios de capacidad de TPU de Google construida a través de Broadcom hasta 2027, frente a un gigavatio entregado este año. El nuevo acuerdo sitúa a otro nivel de cinco gigavatios en la cima. Al implementar Anthropologie Train y Cloud simultáneamente en tres plataformas de chips, Google TPU, Amazon Trainium y Nvidia GPU, mantiene la independencia estratégica de cualquier proveedor. La jugada de Google es integrar sus TPU tan profundamente en la infraestructura de Anthropic que el cambio se vuelve prohibitivamente costoso independientemente de quién lo permita la participación accionaria.
Google Cloud ya ha entregado la nube a miles de clientes empresariales, incluidos Coinbase, Cursor, Palo Alto Networks, Replit y Shopify a través de su plataforma Vertex AI. Cada llamada API enrutada a través de Vertex genera ingresos en la nube para Google, ya sea que Gemini esté involucrado o no. La inversión de 40 mil millones de dólares garantiza que a medida que crezca el uso de Anthropic, una parte importante de ese gasto en computación fluya a través de la infraestructura de Google. Es un juego de computación en la nube disfrazado de inversión en IA y está estructurado para generar retornos incluso si Gemini pierde todos los puntos de referencia frente a Claude durante la próxima década.
Problema de Géminis
Google no considera la inversión como una concesión. Sostiene que la propiedad de las cuatro capas de la pila de IA, el silicio personalizado, los modelos de frontera, las plataformas en la nube y la distribución empresarial a través de tres mil millones de usuarios de espacios de trabajo, lo posiciona de manera única para beneficiarse de la IA independientemente de qué modelo sea avanzado. El encuadre es razonable. La realidad interior es menos cómoda. Google DeepMind reunió lo que los empleados describieron como un "equipo de ataque" específicamente para cerrar la brecha entre Gemini y Claude en codificación, después de que las evaluaciones internas mostraran que Claude sobresalía en la categoría que genera la mayor cantidad de ingresos empresariales. El cofundador de Google, Sergey Brin, dio personalmente la alarma. Cloud Code, el producto de codificación de Anthropic, alcanzó una tasa de ejecución anualizada de mil millones de dólares a los seis meses de su lanzamiento y ahora genera más de 2,5 mil millones de dólares.
Microsoft lanzó su propio modelo de IA para competir con OpenAI Después de que se renegocie el contrato en septiembre de 2025, una medida que señala el comienzo del fin de la lealtad incondicional entre los proveedores de la nube y sus socios de IA. Google está adoptando el enfoque opuesto: en lugar de distanciarse de sus inversiones en inteligencia artificial, está duplicando su apuesta y, al mismo tiempo, está invirtiendo capital en Anthropic para intentar que Gemini sea competitivo. Las dos técnicas no son contradictorias, pero expresan evaluaciones de riesgo diferentes. Microsoft se está protegiendo contra la independencia de OpenAI. Google se está protegiendo contra las deficiencias de Gemini.
Preguntas regulatorias
La inversión se produce en medio de un entorno regulatorio que está prestando más atención a las asociaciones de IA que hace un año. El estudio de 2025 de la FTC sobre asociaciones de IA advierte que la inversión de los proveedores de la nube en desarrolladores de IA corre el riesgo de "fijar el dominio del mercado de las grandes empresas tecnológicas establecidas". Los senadores Elizabeth Warren y Ron Wyden enviaron cartas para investigar las relaciones Google-Anthropic y Microsoft-OpenAI por preocupaciones antimonopolio. El Departamento de Justicia y la FTC lanzaron una investigación pública conjunta en febrero sobre directrices actualizadas para la cooperación con competidores, citando tecnologías emergentes. Es casi seguro que el límite de propiedad del 15% de Google y la ausencia de representación en la junta directiva se estructuraron teniendo en cuenta estos procesos. Pero 43.000 millones de dólares en inversión total y una dependencia informática de varios gigavatios crean un nivel de enredo económico que ningún porcentaje de propiedad puede captar por completo.
Anthropic ha rechazado ofertas de capital de riesgo por valor de 800 mil millones de dólares o más, prefiriendo recaudar fondos de socios estratégicos que cuentan en lugar de solo capital. Esta elección otorga a Google y Amazon una ventaja estructural sobre los inversores financieros, pero también concentra la dependencia de Anthropic en dos empresas que compiten entre sí y con los propios clientes empresariales de Anthropic. La financiación de 750 millones de dólares de Google para implementaciones de IA agente, anunciada esta semana en Cloud Next, profundiza la integración: Accenture, Deloitte, KPMG y PwC crearán agentes de IA en la plataforma de Google, y esos agentes utilizarán cada vez más a Claude junto con Gemini.
El precio de la honestidad
Google lanzó Gemini 3.1 Pro dos días antes de que se informara el acuerdo de Anthropology. El momento no fue accidental. Google necesita ver el mercado como un líder en IA por derecho propio, no simplemente como una empresa que extiende un cheque a un líder en IA. Pero 40.000 millones de dólares cuentan una historia diferente. No inviertes tanto en el producto de un competidor porque tienes confianza en ti mismo. Inviertes en él porque el producto de un competidor genera 30 mil millones de dólares en ingresos anuales y crece más rápido que cualquier cosa que hayas creado, y porque la alternativa, permitir que Amazon o alguien más sea el principal proveedor de infraestructura de esa empresa, es peor que lo que la inversión tiene sentido.
Anthropogenic proyecta un flujo de caja libre positivo para 2027, varios años antes del objetivo de OpenAI para 2030. Si esa proyección se cumple, la participación accionaria de Google generará retornos independientes de los ingresos de la nube. Si no se pone de moda, Google todavía capta miles de millones en gastos de computación a través de compromisos de infraestructura. El acuerdo está estructurado de manera que Google gane, ya sea que Anthropic tenga un éxito espectacular o simplemente un éxito. El único escenario en el que Google pierde es aquel en el que no invirtió y los 30.000 millones de dólares de ingresos de Anthropic fluyeron exclusivamente a través de la nube de Amazon. Esta no es una tesis de inversión. Es una necesidad defensiva enmarcada como una asociación estratégica y valorada en 40.000 millones de dólares para garantizar que la mejor empresa de inteligencia artificial del mundo siga funcionando con sus chips.
