SoftBank supera a Toyota por primera vez desde el pico de las puntocom
TL; DR
SoftBank superó brevemente a Toyota como la empresa más valiosa de Japón, por primera vez desde febrero de 2000, cuando las puntocom estaban a punto de colapsar. Kioxia pasó del puesto 154 al top tres en un año. El repunte de la IA o nada está remodelando a Japan Inc. a un ritmo alarmante.
SoftBank superó a Toyota como la empresa más valiosa de Japón la semana pasada, después de que un repunte bursátil infló la capitalización de mercado del conglomerado en más de 120 mil millones de dólares en seis meses. Tres días después, Toyota recuperó el primer puesto.
La última vez que SoftBank ocupó este cargo fue en febrero de 2000, cuando la burbuja de las puntocom estaba a punto de colapsar. En un año, las acciones de SoftBank habían caído casi un 90%.
Cambio en números
Kyoxia, el fabricante de memorias flash NAND, era la empresa número 154 de Japón hace un año. Ahora se encuentra firmemente entre los tres primeros, superando a Nintendo, Sony, Panasonic y Canon gracias a la demanda de memoria impulsada por la IA.
Murata Manufacturing, que fabrica pequeños condensadores cerámicos multicapa que estabilizan la energía en dispositivos electrónicos, y el probador de chips Advantest se unieron al renovado top 20 japonés con sabor a IA. Nintendo, a pesar de lanzar la consola más vendida de todos los tiempos, ocupa más de 20-30 lugares en la cima.
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paralelo de las puntocom
A principios de la década de 2000, los 20 principales ganadores de Internet en Japón estaban dominados por: NTT y sus subsidiarias, Hikari Sushin, SoftBank, Fujitsu y NEC, varios de los cuales ni siquiera estaban entre los 50 primeros un año antes. A finales de 2001, Hikari Sushin había caído al puesto 615.
"La burbuja de las puntocom es ciertamente relevante ahora", dijo Chris Smith, quien coadministra el Japan Value Fund en Polar Capital, con sede en Londres. "La amplitud de los rendimientos del mercado es tan estrecha que no estoy seguro de cuánto tiempo podrá durar."
Asamblea de IA o nada
La concentración es intensa en Japón. Los fabricantes de chips y las empresas de componentes vieron aumentar la demanda de centros de datos, mientras que las empresas de juegos y electrónica de consumo tuvieron dificultades a medida que se dispararon los costos de los componentes. Los fabricantes de automóviles, un pilar de la producción japonesa, han estado tambaleándose por los aranceles y la presión geopolítica.
El lunes, mientras las ventas cayeron más de un 6% lideradas por SoftBank y Kioxia AI, Nintendo, Capcom y Recruit se recuperaron. El índice más amplio Topix de Japón superó al Nikkei 225, de gran tecnología, en más de un punto porcentual.
¿Por qué no puede ser esto el año 2000?
El enorme retraso de la IA en Japón podría salvar a su mercado de una implosión similar a la de las puntocom. Smith argumentó que las empresas que se quedaron atrás por las ofertas de ensamblaje de IA “Rentabilidades relativas muy fuertes”Cuando llegue el giro inevitable.
El reinado de SoftBank duró tres días esta vez, en comparación con más de dos semanas en 2000. Kazuhiro Sasaki, jefe de investigación de Philip Securities Japan, dijo que la resistencia de Toyota, que se mantiene en el primer puesto a pesar de que las acciones cayeron más del 10% este año, muestra que el fabricante de automóviles japonés todavía tiene valor sobre la IA.
Prueba por delante
Una serie de mega OPI tecnológicas en los próximos meses pondrán a prueba la durabilidad del repunte. SpaceX cotiza en bolsa esta semana. Archivado por OpenAI y Anthropic. Si el mercado los absorbe sin corrección, las operaciones con IA pueden resultar más sostenibles que las puntocom.
Si no es así, los paralelos serán agudos. La comparación con la burbuja de las puntocom no es una predicción. Es un patrón que describe lo que sucede cuando un conjunto limitado de empresas absorbe la mayor parte del capital en un mercado, y la pregunta es si los ingresos subyacentes justifican la valoración en este punto. En Japón, donde Kyoxia pasó del puesto 154 al tercero en un año, esa pregunta es más importante que en cualquier otro lugar.
